Ministerul Finanțelor a menținut randamentele titlurilor de stat la același nivel

Potrivit datelor Băncii Naționale a Moldovei (BNM), Ministerul Finanțelor a reușit să mențină ratele dobânzilor la nivelul licitațiilor anterioare, în timp ce a atras cu aproximativ 670 de milioane de lei mai mult decât la licitația precedentă, transmite Știri.md cu referire la infotag.md.

La licitația din 14 aprilie, rata medie nominală a dobânzii pentru titlurile de stat cu maturitatea de 182 de zile a fost de 9,54%, același nivel înregistrat și la licitația din 31 martie. Deși emitentul a oferit valori mobiliare în sumă de 1,1 miliarde de lei, cererea investitorilor a depășit oferta, iar volumul total al plasamentelor a ajuns la 2,83 miliarde de lei.

În cazul titlurilor de stat cu scadența de 91 de zile, cererea a fost mai redusă decât oferta. Ministerul Finanțelor a scos la vânzare titluri în valoare de 40 de milioane de lei, însă investitorii au solicitat doar 32,87 milioane de lei. În urma licitației, au fost plasate titluri în valoare de 31,52 milioane de lei, cu un randament de 3,03%.

Pentru titlurile de stat cu maturitatea de 182 de zile, emitentul a plasat 1,60 miliarde de lei, în condițiile unei cereri de 1,61 miliarde de lei. Randamentele au variat între 9,45% și 9,56%, iar rata medie a rămas la 9,54%, identică celei de la licitația anterioară.

În ceea ce privește titlurile de stat cu scadența de 364 de zile, Ministerul Finanțelor a oferit valori mobiliare în sumă de 1,61 miliarde de lei, însă cererea băncilor a fost de doar 1,20 miliarde de lei. Emitentul a satisfăcut integral solicitările investitorilor, iar randamentele au variat între 9,20% și 9,56%, cu o medie de 9,54%.

Datele arată că investitorii preferă plasamentele pe termen mediu, în special titlurile de stat semestriale, ceea ce reflectă o atitudine prudentă, determinată de incertitudinile economice și geopolitice.

„În astfel de condiții, o poziție pe termen lung pare mai riscantă decât una pe termen scurt, de șase luni”, a declarat un dealer al unei bănci comerciale.

Potrivit acestuia, Ministerul Finanțelor reușește să atragă resursele necesare în principal prin plasarea titlurilor semestriale, în detrimentul celor anuale, fapt reflectat și în volumele licitațiilor.

În total, Ministerul Finanțelor a plasat titluri de stat cu scadența de 182 de zile în valoare de circa 1,61 miliarde de lei, în condițiile unei oferte de 1,1 miliarde de lei. Totodată, pentru titlurile cu maturitatea de 364 de zile au fost plasate circa 1,2 miliarde de lei, față de o ofertă de 1,61 miliarde de lei.

Experții independenți avertizează că scumpirea carburanților ar putea genera creșteri de prețuri în lanț în alte sectoare ale economiei, ceea ce ar putea alimenta inflația. În acest context, participanții la piață ar putea solicita randamente mai mari, atât pentru titlurile de stat, cât și pentru depozitele bancare, pentru a compensa rata anticipată a inflației.

Banca Națională a Moldovei prognozează o rată anuală a inflației de aproximativ 5% în 2026 și de 4,5% în 2027.